미국의 금리 인상으로 우리나라의 신흥국 수출이 차질을 빚을 수도 있다는 분석이 나왔다. 한국무역협회 국제무역통상연구원은 11일 발표한 ‘미국 금리 인상이 우리 수출에 미치는 영향’ 보고서에서 “일반적으로 미국의 금리가 인상되면 달러 유동성이 감소하고 신흥국 화폐 가치가 하락한다”며 이같이 전망했다.

우선 신흥국의 화폐 가치가 하락하면 중국이나 베트남 등 원자재를 수입한 뒤 가공해 수출하는 신흥국의 수입 비용과 생산자 물가가 동시에 오르게 된다.

여기에 미국의 금리가 오르면 신흥국에서 글로벌 투자 자본이 유출되고 결과적으로 환율 약세 현상이 나타난다. 그 결과 신흥국의 경제 성장 동력이 약화되면서 경제와 수입 수요가 둔화되고, 이는 결국 우리나라의 대(對)신흥국 수출이 감소하는 결과를 초래한다는 게 보고서의 설명이다.

실제 2015년 미국이 금리를 인상한 당시 우리나라의 신흥국 수출 비중은 2013년 48.1%에서 2017년 44.5%로 하락했다. 지난해 12월 미국이 테이퍼링(자산매입 축소)을 시행했을 때에도 지난 2월 우리나라의 신흥국 수출 비중은 작년 12월 대비 1.5%포인트 하락했다. 보고서는 또 미국의 금리 인상이 원·달러 환율 상승으로 이어질 경우 달러 결제 수입 비용이 증가해 수출 채산성도 악화될 수 있다고 지적했다. 현재 수입 거래에서 달러화가 차지하는 비중은 약 78% 수준이다. 원호연 기자