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  • 美 S&P·나스닥 또 사상최고“한국도 유동성 장세 더 간다”
베어링운용 ‘시장 전망간담회’
“韓 반등 개인이 주도…외인 귀환도”

S&P500, 나스닥 등 미국 주요 주가지수가 기록적 랠리를 펼치면서 최근 동학개미가 견인한 국내 증시에 대한 관심이 커진 가운데, 경기부양 기조에 외국인 투자자의 귀환까지 더해지면서 당분간 유동성 장세를 이어갈 것이란 전망이 나왔다.

베어링자산운용이 2일 개최한 ‘글로벌 거시경제 및 국내 주식시장 전망’ 언택트 기자간담회에서 박종학(사진) 베어링자산운용 한국법인 대표는 국내 시장에 대해 “코로나19 팬데믹 이후 빠르게 회복한 국내 증시는 개인투자자들이 시장 반등을 주도했고, 외국인 투자자가 최근 달러 약세와 더불어 일부 회귀하는 모습”이라고 분석했다.

박 대표는 “사상 최대 규모의 유동성이 풀린 상황에서 향후 경기가 회복돼 고용이나 경제성장이 정상화될 때까지 경기부양 기조는 유지될 것”이라며 “주식시장은 당분간 유동성 장세를 유지할 것”으로 전망했다.

그는 “금융시장이 경제회복을 선반영하면서 실물경제와 괴리가 있지만, 아직은 증시가 전반적으로 과도한 버블 상태에 접어든 것은 아닌 것으로 보인다”고 판단했다. 다만 “향후 유동성 환수와 증시 조정의 단초가 될 수 있는 인플레이션 압력이 추세적으로 상승할지에 대해서는 면밀하게 살펴봐야 한다”고 지적했다.

향후 증시 변수로는 ▷온라인 비즈니스 증가 ▷무형자산 증가 ▷시총 상위 종목 부의 집중 심화 및 정부 규제 강화 ▷환경 관련 이슈 부각 ▷미·중 갈등과 반세계화, 보호주의 강화 등 구조적 변화를 주목했다. 이런 변화를 주도하면서 장기적으로 탄탄한 펀더멘털을 갖춘 기업이 차별화된 성과를 낼 것이란 관측이다. 코로나19 영향은 백신·치료제 영향으로 감소하고, 높은 경제성장으로 이어질 것으로 봤다.

박 대표는 “코로나19 여파로 인한 불확실성과 구조적 변화가 예상되는 상황에서 배당가치주와 장기성장주 사이 균형 잡힌 포트폴리오를 구성하는 투자전략을 추천한다”며 “수급 측면에서 달러 약세와 더불어 외국인 투자자 귀환에 따른 경기순환주와 가치주의 상대적 성과가 개선될 가능성이 있다”고 설명했다.

또 “중장기적으로 적립식으로 투자하면 주식시장의 변동성을 이겨낼 수 있으며 투자 성공 가능성도 높아진다”며 횡보장에서도 최소한 일정한 수익을 얻을 수 있는 적립식 펀드 투자를 추천했다.

크리스토퍼 스마트 베어링자산운용 수석 글로벌 전략가는 시장의 관심이 집중된 미국 대선에 대해 “누가 이기든 재정정책에는 큰 차이가 없을 것”이라며 “상원을 어떤 당이 집권하는지도 중요한 포인트로 미국 대선과 함께 주목할 필요가 있다”고 설명했다.

미·중 무역갈등에 대해서는 “1단계 무역합의의 효력이 여전히 유효하고, 계속 관계를 이어가겠다는 의지가 양국에 있어 보인다”며 “새로운 관세 부과는 없을 것으로 보이지만 내년에도 리스크로 계속 지켜볼 필요는 있다”고 말했다. 강승연 기자

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