물가상승률 2.1%→1.8%
금리인상 가능성 높아져
은행 당기순익 감소 우려
［헤럴드경제=강승연 기자］올해 경제성장률이 3.1%를 기록한 후 내년 2.8%로 다소 낮아질 것이라는 전망이 나왔다. 수출과 민간소비가 성장을 이끌겠지만 건설투자와 설비투자 성장세가 둔화될 것이란 관측이다.
▶성장률 3.1%→2.8%…수출ㆍ민간소비 주도=한국금융연구원은 1일 오후 은행회관에서 열린 ‘2017년 금융동향과 2018년 전망 세미나’에서 올해 국내총생산(GDP) 성장률과 내년 성장률 전망치를 각각 3.1%, 2.8%로 제시했다.
연구원은 그 근거로 세계경제 회복에 따른 수출 증가와 정부의 소득주도 성장 정책 효과에 의한 민간소비 증대를 들었다. 특히 내년 시행 예정인 기초연금 이상, 아동수당 도입 등으로 민간소비 증가율이 올해 2.4%에서 내년 2.6%로 높아질 것으로 예상했다. 올해 2.9% 늘어난 총수출도 3.1%로 증가세가 확대돼 경제 성장을 견인할 것으로 봤다.
다만 건설ㆍ설비투자 성장세가 둔화돼 내년 성장률에 하방요인으로 작용할 것으로 예측했다. 건설투자 증가율은 7.8%에서 -0.9%로, 설비투자는 13.4%에서 3.4%로 대폭 하락할 것으로 추정됐다.
연구원은 “내년 경제성장률이 다소 낮아지겠지만 세계경제의 견조한 흐름에 따른 수출 증가세로 볼 때 경기사이클상 하강국면에 진입한 것은 아니라고 판단된다”고 설명했다.
▶2% 찍는 물가…금리인상 가능성↑=경기와 함께 물가도 회복세를 나타낼 것으로 전망됐다. 금융연구원은 올해 소비자물가 상승률이 2.1%를 기록하고 내년 1.8%로 소폭 하락할 것으로 예상했다.
이는 한국은행의 중기 물가목표(2%)에 부합하는 수준으로, 기준금리 인상 가능성에 무게를 싣는 대목이다. 이주열 한은 총재는 경기와 물가가 견조한 흐름을 지속하면 기준금리 인상을 고려할 수 있다고 밝혀왔다. 이 때문에 시장에서는 한은이 이달 30일 금융통화위원회에서 기준금리를 1.50%로 0.25%포인트 올릴 것으로 내다보고 있다.
금융연구원은 한은의 통화완화 기조 축소에 대한 기대감이 시중금리 상승 요인으로 작용할 것으로 전망했다. 국고채 3년물의 평균금리가 올해 1.8%에서 내년 2.1%로 상승할 것으로 봤다. 연구원은 “내년 국채금리가 기준금리 인상에 따라 점진적으로 상승할 것”이라면서 “기준금리 인상시기와 폭에 대한 불확실성으로 인해 금리 변동성은 확대될 가능성이 있다”고 진단했다.
국고채 금리는 가계대출 금리 전반에 영향을 준다. 특히 규모가 큰 주택담보대출 금리가 뒤따라 오를 수밖에 없다. 신규 대출자는 금리 상승과 대출규제가 겹쳐 돈을 빌리기 어려워지며, 기존 대출자라도 변동금리형 대출을 받았다면 이자 상환 부담이 늘어나게 된다.
▶은행 NIM 개선될까…당기순익은 4.5조↓=기준금리 인상은 국내 은행의 수익성 개선에 도움이 될 전망이다. 금융연구원은 한은의 기준금리가 지속적으로 인상된다면 순이자마진(NIM)도 상승할 것으로 봤다. 지난 2003년 이후 국내은행의 NIM은 기준금리가 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상될 때마다 6.5bp 상승했다는 분석이다.
다만 규제 강화와 경쟁 심화로 자금조달비용이 증가함에 따라 NIM의 추가상승 여력을 제한할 것으로 우려된다.
올해 국내 은행의 당기순이익은 12조9000억원으로 추정됐다. 내년은 이보다 4조5000억원 가량 감소한 8조4000억원을 기록할 것으로 예상됐다.
달라진 회계제도(IFRS9)가 시행되면서 대손비용이 올해 5조7000억원에서 내년 8조원으로 늘어나는 게 주요 요인이다. 시장금리 상승도 취약업종을 중심으로 대손비용을 늘리는 방향으로 작용할 것으로 보인다.
임형석 금융연구원 선임연구위원은 “성장률 하락, 가계부채 관리 등으로 과거와 같은 양적 성장을 추구하기 어려운 여건임을 감안해 질적 성장을 뒷받침하는 관련 시스템 구축에 초점을 두는 것이 중요한 경영과제”라면서 “고객 이해에 기반한 채널전략 추진, 개방적 디지털금융 구축 노력 등을 강화할 필요가 있다”고 지적했다.
spa@heraldcorp.com
