WSJ는 연준의 이 같은 조치가 양적긴축에 대한 시장 반응을 평가하고, 최근 인플레이션 둔화가 일시적이란 전망을 확인할 시간을 확보해줄 것이라고 분석했다. 또한 9월 대차대조표(보유자산) 축소가 진행되면 재넛 옐런 연준위원장이 리더십 이전을 대비할 수 있는 여유를 줄 것이라고도 WSJ는 덧붙였다. 옐런 의장 임기는 내년 2월이면 끝난다. 트럼프 대통령은 옐런의 연임 여부를 아직 결정하지 않았다.
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| [사진=게티이미지] |
향후 연준 위원들이 이 같은 계획을 밝힐 기회가 여러 차례 있을 것으로 WSJ는 예상했다. 우선 5일 연방공개시장위원회(FOMC) 6월 의사록이 공개되고, 옐런 의장이 다음주 의회에 출석한다. 8월 말에는 와이오밍주 잭슨홀에서 연례 통화 정책 컨퍼런스가 열린다.
연초에만 해도 시장에서는 연준이 3월, 6월, 9월 금리를 올리고 12월에 양적긴축에 나설 것이라는 전망이 우세했다. 실제로 연준은 3월과 6월에 금리를 올렸지만 최근 몇 가지 이유로 새로운 전략을 고려하고 있는 것으로 보인다고 WSJ는 지적했다.
첫 번째 이유는 6월 정책 회의에서 이미 4.5 조 달러 포트폴리오 축소 방법에 합의하고 이를 공개했다는 점이다. 미국 경제성장이 꾸준히 나타나고 세계 경제도 개선되고 있다는 점에서 위원들이 시점을 앞당기는 것을 검토하고 있다는 설명이다.
두 번째로 옐런 의장이 연임되지 않을 경우를 대비해 12월까지 기다리기보다 후임자가 지명되기 전에 실행하는 편이 낫다는 판단에서다.
마지막으로 인플레이션이 여전히 수수께끼라는 점이 꼽혔다. 실업률은 지난 4 월 4.3 %로 16년 만에 최저 수준으로 떨어졌지만, 연평균 인플레이션은 중앙은행의 2% 목표를 밑돌았다. 우선 양적긴축을 이행하고 나서 인플레이션 추이를 살피겠다는 의도가 읽힌다.
WSJ는 갑작스러운 경제적 변화가 닥치더라도, 연준이 여전히 계획을 조정할 시간이 있다고 평가했다. 올해 7월 25~26일 회의를 포함해 올해 총 4차례 만남이 남아있다.
다만 연준의 계획에 차질이 빚어질 변수도 남아있다. 연준 관계자는 양적긴축 계획을 준비할 수는 있지만 부채 한도 문제가 해결된 이후에 시점을 잡는 것이 효과적일 것으로 보고 있다. 찰스 에반스 시카고 연준 총재는 “부채 한도 초과에 대한 재무부의 논의가 불확실하다면 발표하는 것이 지연될 수 있다”고 말했다.
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